宏观面存宽松预期 棉花短期震荡偏强

研报正文

【外盘复盘】

隔夜ICE美棉主力合约价格震荡收高，主力涨3.01（2.89%）至107.04美分/磅。

【重要资讯】

1.截至12月5日24时，2021年度棉花加工数据如下：

新疆累计加工377.79万吨，较去年同期的393.28万吨减少3.94%。

5日当天新疆皮棉加工5.44万吨，去年同期日加工量4.89万吨。

2.郑商所棉花仓单统计：

12月6日生成仓单量6182张（+90），有效预报仓单1555(+390)张,合计仓单量7737张，折合31万吨棉花。

3.11月巴西棉花出口约16.6万吨，环比（20.3万吨）减少18.3%，同比（33.3万吨）大幅减少50.2%。

2021/22年度巴西棉花累计出口量62.1万吨，较去年同期（91.9万吨）减少32.4%。

【交易策略】

1、单边：新病毒奥密克戎将下游需求较差的现状凸显出来，中长期建议可考虑逢高建仓空单。

从供需长周期供需情况来看向下的大趋势将继续。但是市场担心之后中储可能会再次启动轮入政策，那么对市场的冲击将会很大。

盘面5月合约长期可考虑逢高布局空单。短期内，昨天美棉大涨，叠加国内宏观的宽松政策预期，支撑短期震荡略偏强。

2、套利：观望。

3、期权：5月合约看跌期权多单继续持有。