奥密克戎消息仍处混沌期 原油波动率增大

研报正文

市场要闻与重要数据

1.WTI1月原油期货收涨2.56美元，涨幅3.68%，报72.05美元/桶；布伦特2月原油期货收涨2.36美元，涨幅3.23%，报75.44美元/桶；上期所原油期货2201合约夜盘收涨4.49%，报477元/桶。

2.美国至12月3日当周API原油库存-308.9万桶，预期-188.5万桶；美国至12月3日当周API库欣原油库存+239.5万桶；美国至12月3日当周API汽油库存+370.5万桶，预期+162.1万桶；美国至12月3日当周API精炼油库存+122.8万桶，预期+209.3万桶。

3.当地时间7日，世卫组织发布新冠肺炎每周流行病学报告。报告指出，已有57个国家和地区出现奥密克戎毒株，大部分病例与旅行相关。在过去60天搜集的899935份病毒基因序列样本中，99.8%的样本为德尔塔毒株，奥密克戎毒株占比为0.1%，共计713份。

世卫组织表示，目前很多国家主要流行的毒株仍是德尔塔毒株，尤其是欧洲和美国，现在还无法确定奥密克戎毒株对全球疫情的影响。

4.页岩油生产商Pioneer执行主席Sheffield：我们需要稳定的油价来吸引投资者，希望欧佩克+能和我们合作。

5.美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇：目前为止，全球对奥密克戎变异株的研究证据表明，该毒株可能具有更高的传播能力。要确定奥密克戎变异株病症的严重程度还为时过早，但初步病例的早期信息似乎显示病症不会很严重。

6.EIA短期能源展望报告：2022年全球原油需求增速预期为355万桶/日，此前预计为335万桶/日；2021年全球原油需求增速预期为510万桶/日，此前预计为511万桶/日。

INE SC 原油期货每日跟踪

原油与其他资产价格走势对比

原油跨期价差

投资逻辑

近期福奇和世卫生组织先后发表了关于奥密克戎病毒的相关言论，市场理解为病毒消息的利好，油价连涨两日，但就目前来看，市场仍旧处于对奥密克戎消息的混沌期。

由于仍旧缺乏关键数据和信息，因此目前市场选择交易头条新闻，这使得近期原油价格的波动率持续增加。

但即便是抛开奥密克戎的影响，基于明年基本面，原油市场的供需缺口仍将显著收窄，库存周期从去库转为累库，除非明年伊朗石油无法重返市场叠加奥密克戎影响有限。

但就目前来看不管伊朗核谈还是奥密克戎均没有确切结果或者预期，这意味着随着更多消息和结果的出现，市场行情可能出现反复，波动率将维持高位水平。当前油市仍由消息面主导，而非自身基本面因素。

策略：中性，行情走势偏震荡。

风险：中东地缘政治风险，变种病毒影响不及预期。