市场存在边际收紧效应 燃料油盘面受提振

研报正文

市场要闻与重要数据

1.WTI1月原油期货收涨2.56美元，涨幅3.68%，报72.05美元/桶；布伦特2月原油期货收涨2.36美元，涨幅3.23%，报75.44美元/桶；上期所原油期货2201合约夜盘收涨4.49%，报477元/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2205收涨2.54%，报2624元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2202收涨2.45%，报3510元/吨。

2.美国至12月3日当周API原油库存-308.9万桶，预期-188.5万桶；美国至12月3日当周API库欣原油库存+239.5万桶；美国至12月3日当周API汽油库存+370.5万桶，预期+162.1万桶；美国至12月3日当周API精炼油库存+122.8万桶，预期+209.3万桶。

3.当地时间7日，世卫组织发布新冠肺炎每周流行病学报告。报告指出，已有57个国家和地区出现奥密克戎毒株，大部分病例与旅行相关。在过去60天搜集的899935份病毒基因序列样本中，99.8%的样本为德尔塔毒株，奥密克戎毒株占比为0.1%，共计713份。

世卫组织表示，目前很多国家主要流行的毒株仍是德尔塔毒株，尤其是欧洲和美国，现在还无法确定奥密克戎毒株对全球疫情的影响。

4.页岩油生产商Pioneer执行主席Sheffield：我们需要稳定的油价来吸引投资者，希望欧佩克+能和我们合作。

5.美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇：目前为止，全球对奥密克戎变异株的研究证据表明，该毒株可能具有更高的传播能力。要确定奥密克戎变异株病症的严重程度还为时过早，但初步病例的早期信息似乎显示病症不会很严重。

6.EIA短期能源展望报告：2022年全球原油需求增速预期为355万桶/日，此前预计为335万桶/日；2021年全球原油需求增速预期为510万桶/日，此前预计为511万桶/日。

行情图解

投资逻辑

昨日新加坡低硫燃料油现货贴水有所回落，下降4.49美元至16.69美元/吨。

有市场传闻由于新加坡低硫油现货偏紧，本月将有大约10万吨货物从我国出口到新加坡，这一贸易流向与正常情况（我国从新加坡进口）反了过来，但也反映新加坡市场的紧张程度。

此外，这种“逆向”的出口对我国市场存在边际收紧效应，利好LU，叠加近日原油价格呈现反弹态势，LU价格有望受到双重提振。但目前新型病毒的信息仍未完全明确，近期仍需注意原油端的波动风险。