短期供给增加 生猪弱势持续

研报正文

【品种观点】

标肥价差较前期有所回落，北方部分地区猪瘟抬头，被动出栏增加短期供给。

昨日猪价延续跌势。东北跌0.2元/公斤在15.6-16.2元/公斤，河南跌0.3元/公斤在16.8-17.2元/公斤，四川跌0.4元/公斤在18-18.4元/公斤。

期货盘面2201合约弱势持续，2203/2205合约多空增仓对峙，继续验证下方支撑。

【操作建议】

2201合约贴水持续，观望为主，关注15000支撑位是否有效。

2203、2205合约前期空单继续持有，继续关注14000、15000短线支撑效果。

【利多因素】

规模场大猪存栏偏低，养殖户压栏惜售情绪仍存。

冬至将至，南方腌腊消费仍可期待。

【利空因素】

标肥价差较前期有所回落，养殖端出栏积极性增加。

昨日猪价延续跌势，东北跌0.2元/公斤在15.6-16.2元/公斤，河南跌0.3元/公斤在16.8-17.2元/公斤，山东跌0.2元/公斤在17-17.4元/公斤，四川跌0.4元/公斤在18-18.4元/公斤，广西跌0.2元/公斤在18.4-18.8元/公斤，广东跌0.3元/公斤在18.8-19.2元/公斤。

终端消费对高猪价消化力度不足；养殖端压栏惜售加二次育肥导致供给压力后移。冻品库存仍待消耗。

国内多地新冠疫情形势加剧，影响餐饮堂食需求。

部分地区猪瘟疫病开始抬头，被动出栏增加短期供给。

LH2201合约前二十资金持仓多空双减，多单减持920张，空单减持1269张。

LH2203合约前二十资金持仓多空双增，多单增加308张，空单增加679张。

LH2205合约前二十资金持仓多空双增，多单增加185张，空单增加280张。

【风险因素】

产能去化速度、新冠疫情防控、生猪疫病防控。