下游装置开工相对稳定 纯碱跌势放缓

研报正文

核心逻辑

前期受能耗双控限产影响的装置逐步提负。

需求方面表现一般随着玻璃绝对价格下降需求预期稍有下调，后市需警惕下游浮法玻璃厂超预期冷修风险，当前碱厂库存恢复至偏高水平，后市或仍有一定卖压。

操作建议：轻仓试空。

风险因素：下游需求表现超预期。

背景分析

周五纯碱期价跌势放缓，01合约夜盘收报2379元/吨，05合约夜盘收报2218元/吨。

供应端开工率恢复至偏高水平，需求表现平淡，纯碱库存上升至高水平库存压力加剧，期价承压下行。

现货方面，下游装置开工相对稳定但需求较弱，采购情绪不高，厂家出货未明显改善，新签订单偏少。

国内纯碱装置开工率83.22%，环比上调，中源化学计划12月21日左右开始检修，具体情况待定。

上周纯碱库存146.79万吨，环比增加20.71万吨，社会库存下降6万吨左右。

据隆众资讯，东北地区重碱3600元/吨；华北地区重碱3500元/吨；华东地区重碱3100元/吨；华中地区重碱3000元/吨；华南地区重碱报价3400元/吨；西南地区重碱价格3500元/吨；西北地区重碱价格2900元/吨。