需求端弱现实基调暂未改变 螺卷小幅回落

研报正文

核心逻辑

周五，国内建筑钢市场小幅下跌，市场成交延续回落，全国建筑钢材成交量17.7万吨，环比回升2.63万吨；热卷价格也延续下跌。

宏观经济数据陆续公布，PPI见顶回落，M2增速较上月小幅下降。

基本面方面，螺纹钢产量、库存下降，表观消费量也回落18.99万吨；热卷表观消费量也小幅下降。随着前期利好的释放，市场需求端弱现实基调暂未改变，对盘面价格形成压制。

但在冬奥会的影响下，限产政策并未明显放松，加上盘面仍有修复基差空间，所以下方支撑也比较强。

整体来看，价格区间震荡态势未改，持续的上涨需要需求，资金和市场预期等多方面共振。

操作建议：螺纹、热卷以反弹思路对待。

风险因素：需求恢复低于预期。

背景分析

12月10日，上海、杭州京等14城市螺纹钢价格下跌10-50元/吨；上海、福州等15城市4.75MM热卷价格下跌10-50元/吨。

重要事项：

12月7日，宝钢股份开展“双碳”目标及行动主题研修，各基地发布降碳行动方案。

根据宝钢股份提出的碳达峰碳中和目标，2023年四基地总体实现碳达峰，2025年形成减碳30%工艺技术能力，2035年力争减碳30%，2050年力争实现碳中和。

宝钢股份明确了降碳基本路径，即铁钢工艺流程变革；能源结构优化调整；加快低碳冶金新工艺研发，实施技术创新降碳；极致能效降碳。