市场缺乏明确方向指引 甲醇价格仍处洼地

研报正文

期货行情

现货市场

内蒙古地区：甲醇市场整理运行，北线地区商谈2200-2250元/吨，出货不温不火；南线地区商谈2210元/吨，整体出货顺利。

陕西地区：甲醇市场僵持整理，关中地区商谈2320-2380元/吨，签单不温不火；陕北地区商谈2220-2230元/吨，部分签单平稳。山西地区：甲醇市场偏弱震荡，主流商谈2340-2450元/吨。

鲁南地区：甲醇市场延续弱势，个别生产企业出厂报2700元/吨，其余企业低价商谈，2600元/吨左右，成交偏淡。

河南地区：甲醇市场区间整理，新单商谈稳定2550元/吨附近，报盘不多，部分报价参考2500元/吨。

江苏地区：甲醇市场大稳小动，现货主流参考2770-2800元/吨。

华南地区：醇市场弱势整理，日内商谈参考在2660-2680元/吨。

港口库存

截止至12月9日，江苏甲醇库存为34.4万吨，环比缩减5.6万吨，同比下降48%。

江苏重要库区提货较好，中下游稳定提货，进口和内贸船货卸货入库速度依然缓慢，导致库存出现明显回落，可流通货源在8.1万吨附近。

浙江甲醇库存为14.9万吨，环比下降11.1万吨，同比下降50.99%，可流通货源在0.4万吨附近，浙江部分码头船货到港卸货速度依然缓慢，汽运运输也受到一定限制。

广东地区甲醇库存为14.15万吨，环比减少0.25万吨，较去年同期增加8.43%，可流通甲醇货源在6.8万吨附近。

福建地区甲醇库存在4万吨附近，环比增加0.82万吨，较去年同期减少11.11%，可流通货源在2.5万吨。

广西地区库存为1.20万吨，窄幅回落0.30万吨，低于去年同期水平。

沿海地区甲醇库存连续三周回落，缩减至68.65万吨，环比下降16.43万吨，跌幅在19.31%，大幅低于去年同期水平40.97%，整体可流通货源预估在18.5万吨附近。

据不完全统计，预计12月10日到24日沿海地区进口船货到港量36.39万-37万吨。

受到部分区域数据进行修正的影响，甲醇港口库存大幅回落，近期船货卸货入库速度依旧滞缓，库存难以累积。

价差基差

甲醇2201合约与2205合约跨期价差为153，近月合约走势略强。期货弱势松动，与甲醇主力合约2201相比处于升水状态，基差为127。

仓单数量

装置运行动态

截至12月9日，甲醇整体装置开工负荷为67.52%，环比上涨1.15个百分点，较去年同期下降5.17个百分点；西北地区开工负荷为82.53%，环比上涨2.31个百分点，较去年同期下降2.41个百分点。

进入冬季供暖季，虽然气头装置陆续计划内停车，但西北地区装置运行负荷提升，甲醇行业开工平稳回升。

随着开工恢复，甲醇产量区域性增加，当前供应端压力尚可。

下游产品价格

交易策略

甲醇期货延续不温不火态势，期价横向延伸，盘整运行，重心反复测试2700关口压力位，但未能向上突破，盘面承压回落，最触及2571，整体波动幅度不大，周度下跌0.42%，录得十字星，短期均线指标走平。

国内甲醇现货市场气氛低迷，价格弱势松动，沿海与内地市场表现均欠佳。近期甲醇现货市场一直处于窄幅升水状态，基差变动有限。

上游煤炭市场弱稳运行，成本端窄幅回落，缺乏支撑。进入冬季供暖季，虽然气头装置陆续计划内停车，但西北地区装置运行负荷提升，甲醇行业开工平稳回升。

随着开工恢复，甲醇产量区域性增加，当前供应端压力尚可。

西北主产区企业报价继续下调，内蒙古北线地区商谈2200-2250元/吨，南线地区商谈2210元/吨。

虽然厂家下调报价，但签单情况并不理想，部分出货顺利，心态整体偏弱。持货商跟随降价让利排货，甲醇实际商谈价格走低，而成交依旧不活跃，放量难以提升。

下游市场买气不足，逢低适量刚需补货，高价货源传导受阻。甲醇下游需求跟进乏力，开工仍偏低。

新兴需求方面，宁波富德于3日停车检修，煤制烯烃装置运行负荷再度下滑，降至73.79%。传统需求步入冬季后，淡季影响犹存，多数行业开工窄幅下行。

国内甲醇价格对比之下仍处于洼地，进口货源冲击减弱，加之转出口提振，甲醇港口库存连续三周回落，缩减至68.65万吨。受到部分区域数据进行修正的影响，甲醇港口库存大幅回落，近期船货卸货入库速度滞缓，库存难以累积。

基本面平稳，市场缺乏明确方向指引，甲醇期价继续整理运行，01合约关注2580-2600附近支撑，05合约关注下方2400-2450附近支撑。