库存量持续处于预期之内 苹果继续高位震荡调整

研报正文

行情复盘

期货价格：主力01合约本周继续高位震荡走势，收于8189元/吨，周五涨幅较为明显，周度涨幅为4.16%。

现货价格：山东地区纸袋富士80#以上一二级货源本周成交加权平均价为3.16元/斤，与上周加权平均相比持平；陕西地区纸袋富士70#以上半商品货源本周加权平均价格为2.67元/斤，与上周加权平均价格相比保持不变。

现货市场情况

（一）客商提前备货，冷库走货好转

山东：

本周（20211203-1209）山东地区冷库成交好转，三级四级货成交速度提高。

之前原本不交易的冷库逐渐开始包装发货，客商备货有提前迹象。前段时间冷库客商有炒货行为，近期炒货行为已经基本结束。

走货放缓之后，部分存储商出货积极性提高，尤其是类似于代办的小型存储商出货积极性提高。

据冷库反馈，目前果农惜售情绪略有降低。当前零星交易价格基本维持稳定，栖霞地区80#以上果农一二级货源片红货主流价格2.8-3.2元/斤，条红货3.5元/斤左右，此价居高，客商采购积极性一般。

75#货源主流价格2.4-2.6元/斤，70#货主流1.5-1.8元/斤，以质论价。80#以上三级果主流价格1.7-2.2元/斤。

陕西：

西北地区主流行情变动不大，客商数量较之前增加。上周末开始，部分客商从产地寻找性价比较高货源。前段时间市场到货不多，且华南地区市场成交尚可。

部分客商开始寻找货源，主要集中在咸阳、渭南部分地区。目前市场需求中，塑料袋装货源需求良好，因为价格低，消费者接受程度高，销量大。

本周不少客商在宜川地区采购高次、下捡果，成交量比较大。陕西地区多数冷库及存储商仍旧比较看好后期市场，对后期期望值比较高。近段时间的成交价格区间变动不大，但是交易价格重心上移。

甘肃：

甘肃产区货源质量好，性价比比较高，客商采购积极性较高。近段时间，价格处于高位。

庄浪、静宁地区客商近期包装量增加，主要提前为圣诞节、元旦备货。山西地区冷库膜袋和纸加膜富士开始少量出库，主要交易果农货。

辽宁地区寒富交易良好，价格低，袋装货，市场需求旺盛。

销区：

批发市场苹果批发价格稳定，出货不一，利润空间尚可。

本周多数批发市场主流销售价格基本维持稳定，变动不大，甘肃静宁好货主流批发价4.0元/斤左右，陕西库存好货主流3.6-3.7元/斤，一般货3.2元/斤左右，毛批。根据市场不同，价格小幅调整。

目前多数市场到货量不大，华南地区市场整体出货速度良好，上海、北京等地市场出货量亦尚可。但是内地市场整体出货速度偏慢，华中、华东、华北地区销区市场苹果走货速度偏慢。主要销售部分袋装货。

市场优质好货和低价货源为销售主体，中等货销售速度缓慢。近期运费下降比较明显，降低客商成本，利润空间小幅提高，客商发货积极性比之前稍好。

（二）圣诞备货进行中，整体行情稳定-中国苹果网

山西运城及辽宁产区剩余少量地窖货，客商拿货热情一般，整体走货不多，目前交易逐渐向冷库转移。

甘肃礼县花牛交易依旧顺畅，电商、团购以及发市场客商拿货积极，成交以质论价，行情稳中偏硬。

山东产区：

栖霞产区部分客商开始圣诞备货，冷库内寻价看货客商略有增多，调货基本以低价格三级货为主，优质一二级货源交易量较少，整体成交以质论价，行情没有明显浮动。当前库存果农80#以上统货价格在2.00-2.50元/斤，80#一二级价格在3.00-3.50元/斤，80#三级价格在1.50-1.80元/斤。

沂源产区整体行情清淡，冷库中发市场客商调货不多，电商拿货也不甚积极，整体交易量有限。当前库存富士75#以上稍好的货源价格在2.50元/斤左右，一般货源价格在2.00元/斤左右。

陕西产区：

洛川产区冷库交易不是很快，目前客商自提出货仍是主流，调货采购量不大，主流行情暂时稳定。目前客商自提出货仍是主流。当前果农库存货70#以上半商品价格在3.00-3.30元/斤。

咸阳乾县产区库存纸袋富士交易行情未见起色，拿货客商不多，果农观望，实际走货量不大。当前库存纸袋富士70#起步价格在1.60-1.80元/斤。

山西产区：

运城临猗产区地窖货仍有少量货源，走货一般，冷库少量客商发自存货，果农货交易不多，以质论价，行情偏稳。

当前地窖膜袋富士75#以上1.00元/斤左右，地窖纸加膜富士80#以上2.00元/斤左右；冷库纸加膜富士80#以上2.20-2.30元/斤，膜袋75#以上1.50-1.60元/斤。

甘肃产区：

静宁产区整体交易不是很快，冷库中客商以包装自存货为主，走货速度一般，果农货交易量不多，成交以质论价。

当前库存纸袋富士70#起步片红价格在3.30元/斤左右，75#起步片红价格在3.80-4.00元/斤。

交易策略

市场相对变化仍然有限，近期期价整体延续高位区间波动，现货成交继续表现一般，构成市场相对压力，不过库存数据低于往年同期对期价的支撑仍在。

据最新的库存数据显示，截至12月9日，全国苹果库存量为898.57万吨，继续兑现入库量水平低于市场预期的情况，不过去库表现缓慢或削弱低库存的支撑。

当前库存量持续处于预期之内，对期价持续拉动力有所不足，短期市场分歧较大，相对库存的持续时间或构成未来市场的压力，期价进入高位震荡。

短期期价或高位反复震荡，操作方面暂时建议观望。