原油端走势不明朗 燃料油持续震荡

研报正文

市场要闻与重要数据

1.WTI1月原油期货收跌0.38美元，跌幅0.53%，报71.29美元/桶；布伦特2月原油期货收跌0.76美元，跌幅1.01%，报74.39美元/桶；上期所原油期货2201合约夜盘收涨0.02%，报475.2元/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2205收跌0.71%，报2642元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2202收跌0.49%，报3479元/吨。

2.白宫新闻秘书珍·普萨基：拜登要求其团队为伊朗外交失败做好准备。美国将在必要时对伊朗采取额外措施。我们已经向伊朗表明，摆脱制裁的唯一途径是遵守核协议。

3.消息人士：美国的石油出口禁令目前不在讨论范围内，也不是积极考虑的选项。

4.美国国务院：美国可能有更多的指定机构和当局来执行对伊朗的制裁。

5.印度政府数据：印度11月柴油销量同比下降约7.5%，汽油销量同比下降约0.7%。

6.加拿大能源监管机构（CER）：加拿大石油产量在2022年将增加5%至521万桶/日。

7.伊拉克石油部长：美国释放战略石油储备（SPR）正在推动油价上涨，但影响不是很大。

8.伊拉克石油部长：伊拉克目前的石油产能为480万桶/日。

9.波罗的海干散货运价指数周四下跌80点或2.3%，至3343点，结束十连涨。

海岬型船运价指数下跌200点或3.9%，至4989点。海岬型船日均获利下跌1651美元，至41379美元。

巴拿马型船运价指数下跌76点或2.4%，至3145点，为近一周低点。巴拿马型船日均获利下降686美元，至28306美元。超灵便型船运价指数上涨21点，至2541点，为11月4日以来最高。

INE LU

新加坡市场

西北欧市场

美国市场

燃料油高频库存

投资逻辑

目前燃料油自身基本面没有太显著的矛盾或驱动，因此原油端的走势将很大程度决定单边价格的波动。

从原油市场来看，市场对新型病毒影响的评估依然是重要的定价因素，虽然病毒造成全球大规模封城的概率很低，但一些局部的管控措施也会对需求复苏节奏造成阻力，如意大利已宣布将紧急状态延长。

此外，考虑到原油市场的低库存以及欧佩克+的产量管理策略，如果病毒影响可控那么油价也很难出现大幅崩塌。在此局面下短期油价或持续受到消息面的影响，FU、LU单边价格或将面临持续震荡的局面。

近期建议谨慎操作，可以考虑一些低位配多LU2202的机会。