港口库存增幅放缓 铁矿宽幅震荡偏强

研报正文

【品种观点】

压减粗钢目标即将达成，采暖季限产提上日程，暂时仍不利于矿石需求。港口库存继续增加，但是增幅放缓。

矿石交易逻辑可能转向企业复产预期，但是由于港口库存压力过大，价格有可能呈现宽幅震荡偏强格局。还需要关注预期兑现情况。

【操作建议】

矿价宽幅震荡，区间内操作。

【利多因素】

6-12日，澳巴铁矿发运总量2252.8万吨，环比减537.5万吨。澳洲发运量1759.4万吨，环比减226.8万吨，发往中国1408.3万吨，环比减183.6万吨。巴西发运量493.4万吨，环比减少310.7万吨。

6-12日，中国45港到港总量2164.2万吨，环比减120.8万吨；北方六港到港总量为931.5万吨，环比减79.7万吨。

唐山13家钢企绩效评级由D调整为C，后期在出台限产政策，限产比例将出现下调，对矿石需求影响有一定程度缓解。

【利空因素】

港口铁矿石库存总量继续增加，但是上周增幅明显放缓。

上周高炉开工率环比下降，唐山地区高炉开工率环比大幅下降，全国247家钢企生铁产量不足200万吨，单周产量198万吨，5年新低。

【风险因素】

钢企限产和复产矿山发货异常。