成本支撑下甲醇盘面震荡 关注煤炭走势

研报正文

【品种观点】

上周西北甲醇企业签单量环比增加，但内地甲醇企业订单待发量环比下降，显示近期成交偏弱。

港口和内地甲醇企业继续维持去库，12月到港预期减少，港口库存压力不大，宁波富德MTO装置停车大修，成本支撑下甲醇价格震荡，仍需关注煤炭价格走势。

【操作建议】

观望或短线操作。

【利多因素】

截止12月7日当周，西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量（不含长约）约计5.05万吨，较上一统计日增加1.35万吨，环比+36.49%。

国内甲醇产量为145.26万吨，装置开工率为71.65%，环比下降0.58%。

甲醇港口库存61.11万吨，环比减少6.67万吨，其中华东港口库存45.45万吨，华南15.66万吨。

国内甲醇企业库存量43.32万吨，环比减少1.44万吨，内地和港口均维持去库。

伊朗zpc1#165万吨/年甲醇装置已于11月28日再次停车，2号165万吨装置目前开工8成。

国内MTO装置方面，浙江兴兴69万吨/年MTO装置运行稳定，目前满负荷生产。

【利空因素】

甲醇下游需求表现偏弱，其中甲醇制烯烃开工73.05%，环比-4.72%。MTBE开工56.65%，环比+1.56%。醋酸开工76.69%，环比-8.31%。

本周内地甲醇企业订单待发量26.98万吨，环比减少2.73万吨，成交显疲软。

新疆恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于2021年11月中下旬投产，目前装置于12月3日停车，重启时间待定。

山东鲁西30万吨/年烯烃装置尚未重启，80万吨甲醇装置运行稳定。

11月24日，内蒙古大唐多伦46万吨/年MTP装置暂停重启，继续外销甲醇。

南京诚志60万吨/年甲醇装置正常生产，其1期29.5万吨/年MTO装置稳定运行，2期60万吨/年MTO装置停车，计划12月15日重启。

常州富德MTO以及其配套下游30万吨MTO装置目前仍处于停车状态，装置重启待定。

宁波富德其60万吨/年DMTO装置计划停车大修，为期45-50天。

【风险因素】

关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。