供需持稳 燃料油区间波动

研报正文

市场消息

12月13日，欧佩克月报数据显示欧佩克11月份的石油产量增加了29万桶/日，达到2772万桶/日。

其中，据二手资料显示，11月，沙特原油产量增加10.1万桶/日至986.7万桶/日，阿联酋原油产量增加2.1万桶/日至285万桶/日，伊朗原油产量减少9000桶/日至247.4万桶/日，伊拉克原油产量增加9.1万桶/日至424万桶/日，科威特原油产量增加2.9万桶/日至253.1万桶/日。

研究观点

周一，上期所燃料油主力合约FU2205收涨2.27%，报2699元/吨；低硫燃料油主力合约LU2202收涨3.14%，报3577元/吨。

从基本面来看，新加坡低硫船燃现货贴水稍有下滑，但市场基本面仍然趋紧；高硫燃料油基本面暂无亮点，更多跟随原油走势。来自西方的套利货量下降，新加坡开始寻求亚洲的供应。

据金联创统计，11月我国低硫燃料油供应持续增加，总量在103万吨，环比上涨7.85%。其中中石油产量增加明显。

据了解，今年中石油要完成400万吨低硫燃料油产量的任务，本月旗下大部分炼厂产量都有增加，下月部分产能较高的炼厂将继续增加低硫产量。

此外，目前中石油集团低硫燃料油出口配额告罄，将部分成品油出口配额转为燃料油配额继续出口低硫燃料油。年底前我国低硫供应预计将保持稳定。

本周市场对于变异毒株的担忧较之前有所减轻，但关于此疫情的不确定性仍然较高，国际油价以及FU和LU主力合约波动率也将维持高位，绝对价格或将区间震荡，LU预计偏强于FU。