煤价重新回落 甲醇难以明显反弹

研报正文

现货市场情况

西北主产区窄幅波动，部分出货顺利，北线地区商谈2220-2270元/吨，南线地区商谈2230元/吨，北线评估在2220-2270元/吨，南线评估2230元/吨，内蒙古地区日内在2220-2270元/吨。

山东地区甲醇淡稳整理。鲁北地区主力工厂出厂报盘2700-2800元/吨，高端固定小单成交；鲁北成交有限，个别下游招标2520元/吨，结合运费差距，鲁北市场评估2520-2540元/吨；鲁南地区少数企业报盘2700元/吨，少数商谈2690-2700元/吨，有效成交少，鲁南市场评估2690-2700元/吨。山东地区日内综合评估在2520-2800元/吨。

江苏太仓甲醇市场弱势走低。下午太仓现货成交在2740-2750元/吨自提。上午有货者随行让利排货，实盘成交重心加速下行，但依然缺乏明显成交放量；午后太仓现货商谈在2740-2750元/吨自提。日内太仓大中单现货成交在2730-2750元/吨自提，大中单现货成交较好。日内商谈在2730-2755元/吨。

外盘方面，主动报盘依然有限，远月到港的非伊甲醇船货参考报盘在354美元/吨，远月到港的非伊船货商谈在345-354美元/吨，远月到港的中东其它区域船货参考商谈在+6-8.5%。

研究观点

从基本面来看，内地方面，本周内地价格阴跌，出货尚可，本周隆众西北厂库18.7万吨（-1.7万吨），西北待发订单量18.2万吨（+2.2万吨），有所好转。

港口方面，本周隆众港口库存65.7万吨（+4.6万吨），再度回升。

外盘装置方面，密切关注近日伊朗kaveh230万吨装置重启情况，文莱bmc于12.10再度故障，近期重启。

需求方面，兴兴于11.25恢复，传闻常州富德亦有复工计划；宁波富德MTO检修。

周初山西多家煤矿超能力生产被停产、矿长被重罚，市场预期动力煤供应边际收紧，动力煤小幅反弹带动甲醇小幅走高，但随着煤价重新回落，预计甲醇难以走出明显反弹行情，建议观望。