上行驱动减弱 玻璃走高受限

研报正文

核心逻辑

前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。

在地产前端数据走弱、政策稳价基调以及玻璃厂高水平库存下，期价走势或以稳为主。后市关注在利润受挤压下，上游是否出现超预期冷修。

操作建议：逢低试多远月合约。

风险因素：需求恢复不及预期。

背景分析

周三玻璃期价震荡，01合约夜盘收报1798元/吨，05合约夜盘收报1802元/吨。

现货端涨势放缓对期价驱动减弱，受高库存及季节性因素影响，走高幅度受限；上游纯碱期价上行动力不强，成本端暂无强驱动。

现货方面下游资金仍紧张，经过前期一轮适量补货后当前消化自身库存，按需采购为主。

沙河地区市场成交尚可，价格大致趋稳；华中市场下游拿货积极性较前期有所转弱；华东市场价格持稳运行，产销较前期转弱，多数厂家尚能维持平衡。

浮法产业企业开工率88.51%，产能利用率89.08%。

据隆众资讯，全国均价2161元/吨，环比下降0.39%。华北地区主流价2110元/吨；华东地区主流价2338元/吨；华中地区主流价2204元/吨；华南地区主流价2428元/吨；东北地区主流价2036元/吨；西南地区主流价2054元/吨；西北地区主流价1956元/吨。