供需偏紧局面维持 锡价维持强势

研报正文

信息分析

（1）当地时间周三，印度科技部长表示，印度已批准一项100亿美元的激励计划，以吸引全球半导体和显示器制造商来印建厂，从而推动印度进一步打造全球电子产品生产中心。

（2）外电12月15日消息，世界金属统计局（WBMS）周三公布数据显示，2021年1-10月全球锡市供应过剩2,100吨。2021年1-10月全球报告精炼锡产量较去年同期增加1.6万吨。2021年1-10月全球锡需求量为32.12万吨，较去年同期增加1.7%。

（3）12月16日伦锡库存较上一交易日增加25吨，至1760吨；沪锡仓单减少64吨，至1955吨；沪锡持仓减少4729手，至65742手。

（4）现货方面，上海有色网1#锡锭报价在291500-293500，均价292500，环比下降500，对SN2201合约升水10400-14000元/吨，均升水12200元/吨，环比增加1600；12月15日伦锡Cash-3M为465美元，较上一交易日增加32美元。

（5）12月16日，沪锡进口盈利0.2万，盈利较上一交易日增加0.5万。

行情图解

逻辑

需求端，下游半导体需求持续向好，10月份全球销售额再创历史记录，全球减碳大环境下，光伏需求旺盛。

供应端，伦锡库存回升至近三个月高位，国内锡也有所累库，或意味供应在缓解，但缅甸佤邦疫情反复，锡矿进口或受影响，升水仍处高位，说明锡锭仍偏紧，料锡价将维持高位震荡，沪锡1月合约关注27-27.5万这个区域支撑。

中长期来看，供需偏紧局面维持，锡价将维持强势。

操作建议：暂观望。

风险因素：供应不确定性；宏观情绪过度悲观。