供应边际恢复 螺卷区间震荡

研报正文

核心逻辑

周五，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量16.45万吨，环比回落0.95万吨；热卷价格也小幅上涨。

中央经济工作会议之后，市场对于稳增长预期逐渐增强，11月宏观数据显示，地产投资降幅也有所收窄。但显示需求依旧偏弱，本周Mysteel螺纹钢表观消费量环比回落18.99万吨，且冬储需求尚未启动。

供应方面，在冬奥会和采暖季限产影响下，短期限产政策仍未明显放松，但后期供应环比回升概率较大，本周全国247家钢厂高炉日均铁水产量199.11万吨，环比回升0.41万吨。

总的来说，在供应边际恢复，需求预期偏强的情况下，钢材价格春节前料以区间震荡为主。

操作建议：螺纹、热卷以反弹思路对待。

风险因素：需求恢复低于预期。

背景分析

12月17日，上海、杭州、南京等17城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；上海、杭州等14城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨。

重要事项：

15日，冶金工业规划研究院发布《2022年我国钢铁需求预测成果》显示，通过采用钢材消费系数法和下游行业消费法对2021年和2022年我国钢材需求量进行综合预测，预计2021年我国钢材消费量为9.54亿吨，同比下降4.7%；预测2022年我国钢材需求量为9.47亿吨，同比下降0.7%。