期货市场
周五沪铝主力合约AL2202高开高走,全天震荡上行,报收于19765元/吨,环比上涨2.78%。夜盘高开低走,震荡整理。
现货市场
长江有色A00铝锭现货价格上涨390元/吨,南通A00铝锭现货价格上涨370元/吨,A00铝锭现货平均升贴水缩小到-40元/吨。
研报正文
【行情复盘】
周五沪铝主力合约AL2202高开高走,全天震荡上行,报收于19765元/吨,环比上涨2.78%。夜盘高开低走,震荡整理。
周五伦铝继续上行。长江有色A00铝锭现货价格上涨390元/吨,南通A00铝锭现货价格上涨370元/吨,A00铝锭现货平均升贴水缩小到-40元/吨。
【重要资讯】
上游方面,12月14日一笔3万吨西澳氧化铝以345美元/吨FOB价格成交,船期2022年1月上旬。
氧化铝西南缺乏方向大宗成交,贵州均价超过晋豫地区。北方氧化铝最低成交价已低于3000元/吨。
下游方面,2022年铝相关产品进出口关税无调整。铝龙头下游加工企业平均开工率上升0.1个百分点至67.7%,再生铝企业开工有所提高。
库存方面,12月16日,SMM统计国内电解铝社会库存91.0万吨,周度降库4.2万吨。
废铝方面,近期市场普遍反馈废铝供应紧张,铝价大涨并未拉开精废价差,废铝跟涨迅速。
【交易策略】
从盘面上看,资金呈大幅流入态势,主力空头增仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变,加之多地因各种原因停产产能增加,电解铝供给仍然趋紧。
冬季环保限产来袭,再叠加上冬奥限产预期,预计对上下游都将形成一定利空。
成本端氧化铝价格持续下跌,电解铝成本较前期高位有一定回落。
铝锭库存继续去库幅度进一步加大,利多盘面。
目前沪铝盘面受宏观消息带动震荡走强,涨势较快,建议多单适量减仓,整体依然维持宽幅震荡格局,01合约上方压力位20000,下方支撑位18000。