基本面尚未转好 不锈钢上方空间相对有限

研报正文

信息分析

（1）不锈钢期货库存2609吨，持平。

（2）现货方面，SMM消息，昨日无锡地区现货对10点30分2201合约升水600-900元/吨；佛山地区现货对10点30分2201合约升水400-900元/吨；现货市场悲观情绪缓解，价格企稳，成交尚可。

行情图解

逻辑

不锈钢原料价格将逐步企稳；能耗管控放松，企业利润处于盈亏平衡，供应持稳。

房地产竣工端逐步恢复，不锈钢进入淡季，需求走弱，贸易商节前持货意愿弱，抛货压力仍在，不锈钢库存继续下降。

基本面尚未转好，01合约交割压力仍在，不锈钢价上方空间相对有限，但不锈钢价底部已现，价格下方支撑较强。

中期来看，1季度不锈钢供需双弱，但市场对房地产预期向好，在需求预期改善，现实较弱情况下，不锈钢价或保持底部震荡。

操作建议：可轻仓尝试多单。

风险因素：需求超预期；限产超预期。