疫情扩散增大油品需求压力 原油偏弱震荡

研报正文

信息分析

1）疫情继续施压需求：

近期由奥密克戎变异病毒引发的全球第四波疫情继续发酵，单日新增确诊已经接近七月德尔塔变异病毒高峰期数值。世卫组织报告奥密克戎变异病毒已在90多个国家出现。

18日伦敦宣布进入重大事故状态，荷兰关闭所有非必须公共场所，美国部分地区恢复远程授课，中国多地政府鼓励就地过节拉尼娜冷冬和天然气替代对冬季油品需求拉动落空后，疫情复发使冬季油品需求额外承压。

2）原油期货继续减仓：

美联储加快缩减购债规模，资金加速流出原油期货。截止周五，WTI和Brent原油期货总持仓已经降至2016年10月以来最低值，基金净多持仓亦降至2019年1月以来最低值。

若明年美联储正式启动加息后，流动性收紧对油价将继续形成负面压力。

品种数据监测

油价展望

短期来看，美联储加速收紧使油价金融压力增大，疫情继续扩散使油品需求压力增大。年底油价或将维持偏弱震荡。

中期来看，美联储正式开启加息使金融属性转负，油价去库转为累库使商品属性转负，油价重心依旧承压。

策略建议：短期震荡，中期承压。

风险因素：地缘政治导致供应中断，疫情复发导致需求回落。