市场对需求担忧情绪加重 燃料油承压运行

研报正文

行情复盘

期货市场：

昨日高低硫燃料油价格下跌为主，FU2205变化-140元/吨，收于2568元/吨（-5.17%），LU2203变化-179元/吨，收于3332元/吨（-5.10%）。

现货市场：

12月20日，舟山地区MGO现货价格720美元/吨，较17日价格下跌1美元/吨；舟山地区高硫燃料油现货价格488美元/吨，较17日现货价格下跌2美元/吨，低硫燃料油现货价格596美元/吨，较17日价格持平。

上游市场

价差情况

航运市场

燃料油库存情况

基本面及重要资讯

1.新加坡企业发展局(ESG)：新加坡燃料油库存在截至12月15日当周录得2092.9万桶，环比前一周增加29.2万桶，涨幅1.4%。

2.2021年1-11月份中国保税船供油量在1890万吨水平，同比增长约25%；而全球最大的船供油港口新加坡，1-11月份船供油量为4581.1万吨，同比涨幅0.59%。

交易策略

新加坡地区燃料油进口量下降36%至633782吨，来自俄罗斯和非洲的进口量降至零，来自欧洲的进口量减半至49751吨，且全部来自希腊。来自中东的进口量也比前一周减半，至162685吨，全部来自阿联酋。而亚洲内部的进口量下降37.28%至28080吨，因为来自马来西亚的跨港进口量下降43%至156222吨。

尽管对中国的出口量周环比下降76%至20021吨，但新加坡贸易商表示，中国仍在进口一些燃料油作为炼厂原料和满足国内极低硫燃料油需求。新加坡地区库存端连续累库。

原油市场方面，欧洲地区受疫情影响依然严重，部分政府可能采取进一步限制措施，以限制病毒的扩张，市场对需求担忧情绪加重，预计燃料油价格可能有所承压。

单边建议维持空头思路，套利策略建议多LU空FU策略继续持有。