MTO重启缓慢 甲醇震荡偏弱

研报正文

【品种观点】

上周西北甲醇企业签单量环比继续增加，内地成交有所好转，但港口累库，整体库存压力仍不大。

伊朗卡维230万吨/年甲醇装置即将重启，国内MTO装置重启缓慢，成本不稳下甲醇期价震荡偏弱。

【操作建议】

观望。

【利多因素】

截止12月15日当周，西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量（不含长约）约计12.64万吨，增加7.59万吨。

国内甲醇产量为140.14万吨，装置开工率为69.13%，环比下降2.7%。

上周国内甲醇企业库存量40.8万吨，环比减少2.52万吨，内地继续小幅去库。内地甲醇企业订单待发量29.2万吨，环比增加2.22万吨，订单恢复。

伊朗zpc1#165万吨/年甲醇装置已于11月28日停车，2号165万吨/年装置目前开工8成。

国内MTO装置方面，浙江兴兴69万吨/年MTO装置运行稳定，目前满负荷生产。

【利空因素】

上周甲醇港口库存65.66万吨，环比增加4.55万吨，其中华东港口库存51.31万吨，华南14.35万吨。

据悉，伊朗卡维230万吨/年甲醇装置计划近期投料重启，关注重启及月底发船动态。

文莱BMC85万吨/年甲醇装置于上周五再次停车抢修，关注本周重启动态。

新疆恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于2021年11月中下旬投产，目前装置于12月3日停车，预计下周重新试开车。

甲醇下游需求表现偏弱，其中甲醇制烯烃开工73.05%，环比-4.72%。MTBE开工56.65%，环比+1.56%。醋酸开工76.69%，环比-8.31%。

山东鲁西30万吨/年烯烃装置尚未重启，80万吨甲醇装置运行稳定。

11月24日，内蒙古大唐多伦46万吨/年MTP装置暂停重启，继续外销甲醇。

南京诚志60万吨/年甲醇装置正常生产，其1期29.5万吨/年MTO装置稳定运行，2期60万吨/年MTO装置停车，计划本月底或1月初重启。

常州富德MTO以及其配套下游30万吨MTO装置目前仍处于停车状态，装置重启待定。

宁波富德其60万吨/年DMTO装置计划停车大修，为期45-50天。

【风险因素】

关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。