鹰派转向落地 贵金属短期反弹修正

研报正文

宏观消息

美国人口普查局数据显示，由于新冠疫情放大了移民减少、人口老龄化和低出生率的影响，截至7月1日的12个月内，美国人口仅增长0.1%，增速为有史以来最低水平。

澳洲联储12月货币政策会议纪要重申，在实际通胀持续在该央行2-3%的目标区间内之前，利率不会从当前0.1%的历史低点上调。这将要求劳动力市场足够紧张，以推动薪资增幅大幅高于当前水准。这可能需要一些时间，董事会准备耐心等待。

美国第三季度经常帐录得赤字2148亿美元，创2006年以来最大经常帐赤字，市场预期赤字2050亿美元，前值赤字1903亿美元修正为1983亿美元。

土耳其政府一系列“救市”新政未能挽救股市。昨日土耳其股市开盘后上演新一轮闪崩，土耳其基准指数——土耳其伊斯坦堡100指数盘中两次触发熔断，近三个交易日已连续上演6次熔断。

截止收盘，土耳其伊斯坦堡100指数跌7.99%，报1892.02点，较12月17日创下的历史高点2406.87点跌幅高达21.39%。

与此同时，土耳其汇率则上演过山车行情，土耳其里拉兑美元一度大涨超16%，逼近11整数关口，此后又一度转跌。

评论及策略

上周美联储利率决议，将每月缩减购债规模提高一倍，有望在明年3月前结束当前QE，点阵图显示官员们预期明年将加息三次。市场进一步计入5月加息的可能。

尽管出现明显鹰派转向，但是买预期卖事实的逻辑下，决议公布后金银由跌转涨。

当前，一方面政策收紧速度加快使得金银承压，另一方面，市场对于政策收紧已有预期，对经济复苏前景存忧和质疑美联储能否满足自己的加息目标为黄金提供支撑。

短期反弹为鹰派转向落地后的修正，金银整体或维持宽幅震荡。