传统需求淡季影响仍在 甲醇承压下行

研报正文

【行情复盘】

甲醇期货向上突破未果，期价承压下行，回落至五日均线下方运行，重心震荡走低，回踩十日均线支撑位，录得小阴线。隔夜夜盘，期价弱势松动。

【重要资讯】

国内甲醇现货市场气氛偏弱，价格窄幅松动。西北主产区企业报价有所下调，内蒙古北线地区商谈2100-2150元/吨，南线地区部分商谈2220元/吨，厂家签单情况略显一般。

当前甲醇市场呈现供、需两弱局面，装置开工恢复速度缓慢，供应压力阶段性缓解。

受西北、华东地区开工负荷下滑的影响，开工负荷窄幅回落至66.70%。甲醇开工率处于相对低位，产量平稳。

下游市场刚需采购为主，难有提升。下游工厂盈利有限，生产积极性欠佳，延续按需接货节奏，交投气氛低迷。

烯烃装置未有新增停车，大部分装置运行平稳，整体开工率窄幅上涨至74.09%。

传统需求行业在冬季难以改观，除了醋酸维持正常运行外，其他行业均面临开工不足问题，淡季对传统需求的影响依旧存在。

甲醇内陆与港口库存均出现回落，未如期累积，一是装置运行不稳定，二是甲醇进口量下滑，加之转出口改善，沿海地区部分煤制烯烃装置恢复生产后，甲醇港口库存不升反降。未来甲醇库存存在累积预期，但速度相对缓慢。

【交易策略】

甲醇期货05合约属于一个淡季合约，向上驱动偏弱，对于其走势预期并不很乐观，暂时关注2550一线附近支撑，短线操作为宜。