加息与通胀预期博弈 金银区间波动

研报正文

行情回顾与分析

昨日黄金窄幅波动，遇到上方压力位后受阻，小幅回落；白银则一度大幅上涨，尾盘回吐部分涨幅，但整体依然在低位盘整。

美元指数则在高位震荡；10年期美债收益率延续上行趋势，一度逼近1.5%。

ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持978.57吨不变；SLV白银ETF持仓则减少了37.39吨至16761.16吨。

数据方面，美国第三季度经常帐赤字扩大了165亿美元至2148亿美元，创2006年以来最大经常帐赤字，预估为赤字2050亿美元。分析称，这反映出服务贸易盈余减少，二次收入和商品赤字扩大，这些赤字被初次收入盈余扩大部分抵消。

美联储方面，纽约联储报告称，虽然美联储自2020年3月启动的资产购买计划并不新奇，但“速度和规模”以及“创新性”都是前所未见的。资产购买迅速达到了每天超过1000亿美元，远超其在全球金融危机期间及之后的购买速度。随着市场环境迅速改善，这些购买似乎起到了效果，美联储也随之收缩资产购买。

疫苗方面，知情人士透露，美国食品和药物监督管理局最早本周将批准辉瑞和默克生产的新冠口服药，标志着疗法很快将扩大至口服药市场。据市场消息，最早可能在周三宣布批准的消息，但他们同时警告称，最终计划可能会改变。

数据参考

1、内外盘期货走势

2、金银比

3、ETF 持仓

4、期货持仓量

5、期货库存

6、成交量

今日观点

目前，贵金属价格的波动依然是受到加息与通胀预期的博弈影响，在基本面没有较大变化前，预计将保持区间波动。

今日将公布多个重要数据，预计对贵金属价格将产生一定的影响，尤其是PCE数据若超预期，或将令通胀预期飙升，打破目前平衡。