开工率继续回升 乙二醇偏弱格局延续

研报正文

信息分析

（1）乙二醇外盘价格跌至624美元/吨，内盘现货价格跌至4760（-85）元/吨，内外盘价差窄幅波动，收在-59元/吨；乙二醇1月下纸货价格下降至4755元/吨。乙二醇期货5月合约收在4725元/吨，现货较期货升水35元/吨。

（2）乙二醇期货低开、窄幅波动，价格方面，乙二醇期货1月、5月合约分别收在4753（-8）元/吨、4725（-24）元/吨，期货1月与5月合约价差上升至28元/吨。

（3）到港预报：12月20日至12月26日，张家港初步计划到货数量约5.9万吨，太仓码头计划到货数量约为5.2万吨，宁波计划到货数量约为0万吨，上海计划内到船数量约为0.6万吨，预计到货总量在11.7万吨附近。

（4）港口发货量：12月20日张家港某主流库区MEG发货量在6200吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在8000吨附近。

品种数据监测

逻辑

乙二醇期货低位震荡，偏弱格局延续。

一方面，油制乙二醇现金流处在低位，低估值下乙二醇价格跟随原料波动；另一方面，前期停车中科炼化乙二醇装置升温重启，伴随装置的恢复，乙二醇开工率将继续回升。

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于疫情以及聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

操作策略：乙二醇期货短期观望。

风险因素：原油、煤炭价格连续下行风险。