欧洲能源及电力上涨信息继续发酵 铝价高位震荡

研报正文

信息分析

（1）12月23日，SMM上海铝锭现货报价20050-20090元/吨，均价20070元/吨，上涨510元/吨，现货贴水180-贴水140元/吨，均价贴水160元。

（2）罗马尼亚铝企Alro已经启动了停产计划。该铝厂年产能29万吨，是罗马尼亚唯一一家原铝生产企业，2020年原铝产量27万吨，2021年前三季度原铝产量22万吨。据了解，该铝厂计划第一阶段减产60%且已经启动了停产程序。

公司工会主席Constantin Popescu表示，公司面临能源价格过高和能源供应短缺问题，2300-2600美元/吨的铝价已经无法让公司继续生产。

品种数据监测

逻辑

欧洲能源及电力价格上涨信息继续发酵，短期沪铝受持续去库存及伦铝强势的提振保持高位震荡，目前需关注海内外成本变化对供应端的影响。

供应端：11月产量基本符合预期，12月产量环比将小幅回升，供应预计能够维持在年内偏低水平，此外欧洲电力成本持续上升，电解铝限产担忧加剧。

消费端：11月房地产销售面积同比降幅收窄，说明在房地产政策松动背景下，房地产市场有所改善。

中期（1个月）来看，房地产政策面已经有所改观，铝价并不悲观。

操作建议：持多或者滚动操作。

风险因素：需求超预期走弱；地产政策再度收紧；高利润下供应恢复加速。