地产端有明显拿地热情 双焦跟随螺纹上涨

研报正文

观点与逻辑

今冬第二轮大规模寒潮再度来袭，而黑色系盘面整体却表现出一定的回温。

杭州土拍结果出炉，房地产企业有了明显的拿地热情，此前笼罩在房地产行业上方的乌云开始有散去的迹象。受此消息刺激，螺纹期货昨日表现突出，同时带动焦煤焦炭出现一定的上涨，焦煤主力合约上涨31点，收于2250元/吨，焦炭主力合约上涨20.5点，收于3087.5元/吨。

焦煤方面：

山西地区部分煤矿受安全环保政策影响有一定减产，蒙煤通关量维持低位，现货端市场供应收紧。

需求端受双控和限产政策的影响也处于低位，在铁水产量仍旧没有恢复的情况下，长期有待观察。

焦炭方面：

下游钢厂补库意愿较好，焦企库存保持低位，而原料价格持续上涨，焦化利润走低，现货价格短期有很强的向上支撑。

长期虽然建材消费有向好的趋势，但钢厂仍受制于限产政策，产量没有恢复，因此走势暂不明朗。

关注及风险点：消费回归，双焦双控、钢材压产政策，宏观经济政策，煤炭进出口等。

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