季节性因素影响下需求减量 玻璃难有大幅改观

研报正文

上周资讯

浮法玻璃价格走势：

根据玻璃协会数据，上周全国建筑用白玻平均价格2244元/吨，环比上涨-232元/吨，同比上涨320元/吨。

根据隆众资讯，上周全国浮法玻璃均价在2223元/吨，环比下降10.33%，同比上涨15.53%。整体现货市场成交价格重心加速下移。

期货价格走势：

玻璃现货市场价格出现较大幅度的调整，市场成交重心快速下移。终端需求持续低迷现状下，随着北方气候转冷，需求端预计进一步转弱，玻璃走势反弹难以持续。

主力合约价差：

浮法玻璃八省库存：

上周大部分地区持续累库，环比增速加快。根据卓创资讯数据，全国样本企业总库存4353万重箱，环比增加288万重箱，增幅7.08%。

在需求端转弱背景下，北方市场累库速度快于南方市场。

浮法玻璃产能变化情况：

上周无新增生产线停产或点火，15日山东淄博金晶地区有一条600吨生产线冷修停产。

目前共有254条在产玻璃生产线，剔除僵尸产能后，玻璃产能利用率为87.01%，环比上周持平，同比上涨4.06%，在产玻璃产能10.2132万重箱，环比上周持平，同比去年增加5460万重箱。

观点

供给方面，为了减少供给，部分已经熔窑到期的生产线，计划近期停产冷修。

需求方面，虽然国家限电措施逐步减弱，下游加工企业限电的情况有所减少，有助于增加玻璃加工企业的开工率。

但目前下游加工企业的订单情况没有明显的好转，按需采购为主，部分大型厂家的库存明显偏高，下游观望情绪重。

受季节性因素影响，后续北方市场需求预计将明显减量。

近期玻璃现货市场的走势难有较大幅度的改观，01合约短期或受到房企发债相关事宜信息影响出现小幅情绪性反弹，上方压力1800，可尝试反弹布置空单，1-5合约尝试反套。