焦化企业开工意愿不强 焦煤向上驱动减弱

研报正文

期货行情 

2021年12月27日，焦煤05合约高位回落，期价收跌，截止收盘，期价收于2189.5元/吨，期价下跌96元/吨，跌幅4.2%。从盘面走势上看，短期面临回调。

现货价格 

【炼焦煤】

27日国内炼焦煤市场稳中偏弱运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：

1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报1850元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2280元/吨，S1.3，G78报价1900元/吨。

2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。

3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2075元/吨，主焦煤A<10，S<1.2报2155元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2180元/吨，济宁气煤1640元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2200元/吨，1/3焦煤S0.3报2070元/吨，均车板含税。

4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.8报1700元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报3000元/吨。

【进口煤炭】

27日进口煤炭市场稳中偏弱运行。进口炼焦煤价格暂稳，市场参与者情绪一般。

27日进口澳洲炼焦煤价格暂稳，近期成交一般，一类煤报价362美金，某二类煤报291美元/吨。

现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1750元/吨，蒙5#精煤1990元/吨。进口加拿大焦煤报价CFR336.5美元/吨，进口俄罗斯K10235美元/吨。

价差基差

操作策略

供应方面：

上周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为603.08万吨，较上周下降10.91万吨。

Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率71.01%较上期值降0.36%；日均产量58.90万吨，与上周持平。

供应端的下滑，主要受山西吕梁煤矿发生安全事故影响，当地安全生产趋严，并进而引发对于保供产能逐步退出的预期。

受冬奥会影响主产地部分煤矿有停、限产预期，后期供应或有所下滑。

需求方面：

配煤价格的上涨，导致焦化企业利润依旧维持低位，开工意愿不强，叠加秋冬采暖季以及冬奥会环保限产的影响，焦化企业的开工率依旧偏低。

上周230家独立焦化企业产能利用率为69.72%，较上期增加0.05%。全样本日均产量104.82万吨，较上期下降0.17万吨。

进口煤方面：

受疫情影响，策克口岸仍继续关闭，25日，甘其毛都口岸通关维持在100车左右，三大口岸日均通关车辆仍不足200车，进口量依旧偏低。

整体而言：

供应端有收缩预期，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

从技术角度来看，盘面从低位反弹超过800元/吨，短期继续向上的空间已经有限，若有低位多单可止盈离场。