生猪：供应压力仍在 关注进口冷库出库节奏

研报正文

期现货跟踪

博亚和讯数据显示，全国猪价周末大幅回升，外三元均价16.17元/公斤，较上一日上涨0.50元/公斤，15KG外三元仔猪均价26.03元/公斤，较上一日上涨0.86元/公斤。

期价近弱远强分化运行，其中主力合约即2203合约下跌90元，对全国均价基差上涨590元至1680元。

品种数据监测

逻辑分析

分析市场可以看出，近期期价反弹更多源于近月基差修复。

考虑到明年4月之前供应压力依然存在，在近月合约进入交割月之后，期价继续反弹空间或受限，市场会逐步转向基于春节前供需博弈来预估春节后供需格局及其现货价格走势。

在这种情况下，我们建议投资者重点关注接下来的养殖户出栏节奏和进口冷库出库节奏，因其影响春节前现货价格走势及其市场预期的变动。

策略：转为中性，建议前期空单或者套保单可以考虑离场观望。

风险：非洲猪瘟疫情与新冠疫情。