贸易商抗价心态较足 棉花主力震荡

研报正文

【外盘影响】

昨晚ICE美棉主力合约价格大幅上涨，主力涨2.72（2.47%）至113美分/磅。

【重要资讯】

1.截至12月28日24时，2021年度棉花加工数据如下：新疆累计加工472.35万吨，较去年同期的483.46万吨减少2.4%。28日当天新疆皮棉加工2.93万吨，去年同期日加工量3.45万吨。

2.郑商所棉花仓单统计：12月29日生成仓单量12964张（+474），有效预报1894，合计仓单量14858张，折合59.4万吨棉花。

3.根据中国棉纺织信息网调查数据显示，今年春节织厂放假情况较去年有明显变化，去年腊月廿五至三十放假的织厂和染厂占比为50%，而2022年计划同期放假的工厂仅占18%，较去年下滑了32个百分点；而去年腊月二十至腊月廿四放假的工厂占比为40%，2022年则占比20%，较去年下降了20个百分点。

去年腊月二十之前放假的工厂占比较小，仅为8%，而2022年计划腊月十一至十九放假的工厂占比为34%，腊月初十之前放假的工厂占比则达到了14%。

【交易策略】

新年度棉花产量逐渐清晰，较大的内外价差导致国内纺织优势丧失，下游需求情况仍较差，且美国禁止新疆产品进入美国，从供需来看偏弱。

但是轧花厂和贸易商抗价心态较足，特别是有资金实力的央企等抗价心态足，近月临近交割而现货价格仍高。

1月合约可能会向现货靠拢，5月合约在交割前预计震荡为主，美棉在郑棉结束后上涨，预计郑棉开盘补涨。