企业生产积极性较差 沪锌高位震荡

研报正文

现货方面

LME锌现货升水36.75美元/吨，前一交易日升水41.5美元/吨。

根据SMM讯，上海0#锌主流成交于23790~23980元/吨，双燕成交于23940~24130元/吨；0#锌普通对2201合约报升水-30元/吨，双燕对2201合约报升水120元/吨；1#锌主流成交于23720~23910/吨。

锌价维持低位，早间持货商普通锌锭对下月票均价报价几无，对2201合约报至贴水30元/吨，昨日市场贸易长单基本结束，贸易商大多已经休息关账，市场出货寥寥无几。

进入第二时段，升水基本维持，持货商普通锌锭对2201合约报至贴水30元/吨。

整体看，昨日贸易长单结束，贸易商年底关账休息，仅存少量接货商，而出货商所剩货物多出给下游企业，导致现货流动性极差，另外部分持货商散货报价较高。整体看，昨日成交清淡。

库存方面，12月29日，LME库存为202975吨，较前一日减少250吨。

根据SMM讯，12月27日，国内七地锌锭库存为12.67万吨，较前一周增加0.25万吨。

市场数据跟踪

观点

昨日沪锌高位震荡。

宏观方面，工信部对有色金属、建材以及石化化工、钢铁等行业的碳达峰实施方案将陆续发布。

海外能源价格有所回落，需关注欧洲锌冶炼厂实际减停产情况。

国内方面，北方炼厂锌精矿供应短缺问题仍未能解决。陕西、广西地区延续限产状态。

国内消费进入淡季，北方地区受环保影响，部分镀锌、氧化锌企业出现停产的现象，企业生产积极性较差。

库存方面，最新库存数据显示锌锭社会库存略有累库。

价格方面，国内消费进入淡季，对锌价上方有所压制，需要重点关注欧洲天然气供应问题及欧洲地区生产企业受当地电价的影响情况，若海外能源危机延续，锌价下方仍有所支撑，短期内单边上建议观望为主。

风险点：1、变种疫情的影响。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。