中缅边境再度封关 锡价走高

研报正文

【行情复盘】

隔夜有色集体走高，沪锡近月合约运行于30万上方，主力沪锡2202收于293180元/吨，上涨0.28%。

上海1#锡主流成交于298000-299500元/吨，均价298750元/吨，较前一交易日上涨1500元/吨。

【重要资讯】

SMM调研数据，12月24日当周，锡锭冶炼厂周度开工率56.02%，环比上涨0.32%，因环保因素云南开工率下降，江西回升。

SMM调研数据，截止12月24日，上海、广东两地锡锭社会库存合计2318吨，较前一周减少923吨。

【操作建议】

欧洲能源价格高涨，锌铝冶炼厂存在减产预期，对有色形成提振。美联储货币政策基本明确，临近元旦数据及消息面清淡，美元料维持震荡走势。

缅甸勐阿口岸20日解封，积压的锡精矿正在陆续运输，不过中缅边境再度封关，虽未直接影响锡矿进口，但疫情忧虑仍存。

广西与云南地区冶炼厂开工率增减不一，整体开工率环比微增。

需求方面，锡价走高后现货成交清淡，市场观望情绪较浓，表明高锡价向下游传导不畅。不过年底企业备货及订单恢复推升焊锡企业开工率稳中回升。

当前两大交易所总库存仍处于低位，但走势分化，LME持续回升，国内大幅下降。

当前期货市场持续呈现Back结构，做空面临移仓换月成本，但同时高锡价对下游需求抑制明显，昨日现货转向贴水，关注月间价差能否回归，操作上建议暂时观望。