基本面无利好支撑 棉花区间震荡

研报正文

研究观点

上周五主力合约偏强震荡，较上一交易日环比上涨1.17%收至20440元/吨。

截止12月30日，中国新疆328棉花价格22100元/吨，环比持平。节假日期间，棉花现货整体交投呈淡，一口价成交保持零星态势。

对于近期上涨，我们认为或是新疆轧花厂多头势力以及国家层面对于美棉的进口增多对盘面形成一定的软逼仓，美棉近期的上涨也对郑棉盘面形成一定带动。但缺乏基本面利好支撑的情况下后续的持续性存疑。

目前就棉花自身基本面看驱动不强，利多难寻，但也未见新的强势利空要素。

下游表现一般。纱厂成品库存依旧累积至29.3天，纱厂开机率维稳至58.2%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。

我们认为短期盘面没有明显因素驱动，大概率维持区间震荡。操作上以观望或者05合约逢高抛空为主。

行情图解