房地产市场有所改善 铝延续强势

研报正文

信息分析

（1）1月5日，SMM上海铝锭现货报价20280-20320元/吨，均价20300元/吨，上涨200元/吨，现货贴水20-升水20元/吨，均价平水。

（2）阿拉丁（ALD）调研了解，目前国内使用印尼矿石并不受影响，但包括印尼矿商和国内使用印尼矿石的氧化铝厂，对于未来印尼的铝土矿出口走向到底如何并不明朗，只能边走边看，同时也在做最坏的打算。

品种数据监测

逻辑

昨日电解铝现货明显走强，华东现货由贴水转为平水，铝价日内止跌反弹。

当下氧化铝价格止跌，国内电解铝投产速度依然不乐观。欧洲天然气再度上涨，海外铝厂减产规模仍有扩大可能。

需求端：随着信贷政策的稳定，各地房地产稳楼市政策频繁发布，市场对房地产领域的边际放松抱有期望，铝价预计延续强势。房地产政策松动背景下，房地产市场有所改善。

供应端：预计1月份产量环比将小幅回升，国内电解铝产量继续低位运行。

中长期来看，供应增长较为缓慢，需求预期向好，铝价维持乐观。

操作建议：持多或者滚动操作。

风险因素：需求超预期走弱；地产政策再度收紧；高利润下供应恢复加速。