下游企业节前补库 棉花短期偏强

研报正文

数据

棉花仓单14588张，折58.35万吨，环比+263张，+1.05万吨。

20/21年度棉花仓单408张，1.63万吨，环比-4，折-0.02万吨。

21/22年度新棉仓单14180张，56.72万吨，环比+267张，折+1.07万吨。

市场数据跟踪

逻辑

昨日郑棉1月合约收于22140，环比+285，5月合约收于21065，环比+395。

截至1月4日，新疆累计加工棉花489.64万吨，同比去年的503.96万吨减少2.84%，新疆累计检验468万吨，内地累计检验7.3万吨，全国累计检验475万吨。

外盘大幅上涨，以及国内节前备货下游采购环比好转，共同推动郑棉近期走强。

国际市场方面，因预期减产、棉花上市进度慢、消费强劲，印度国内棉价持续攀升，叠加美棉签约转好，ICE棉价走强。

国内市场方面，下游企业节前补库，布厂原料库存增加，棉纱厂成品累库情况环比改善。

短期来看，在国际棉价偏多氛围及国内节前备货支撑下，郑棉偏强运行。

操作：外盘上行及节前备货带动棉价重心上移。

风险因素：需求不佳、外盘下跌、疫情恶化。