需求端仍有增量预期 焦炭短期走势偏强

研报正文

期货行情 

2022年1月5日，焦炭05合约大幅上涨，截止至收盘，期价收于3150元/吨，期价上涨130.5元/吨，涨幅4.32%，从盘面走势上看，短期走势偏强。

现货价格

【进口煤炭】

5日进口煤炭市场盘整运行。进口炼焦煤价格暂稳，市场参与者情绪一般。5日进口澳洲炼焦煤价格暂稳，近期成交一般，一类煤报价370美金，某二类煤报299美元/吨。

现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1800元/吨，蒙5#精煤2265元/吨。进口加拿大焦煤报价CFR333美元/吨，进口俄罗斯K10240美元/吨。

【焦炭】

5日焦炭市场偏强运行：

山西地区准一级湿熄冶金焦报价2340-2640元/吨；准一级干熄冶金焦报价2800-2990元/吨；一级湿熄冶金焦报价2410-2840元/吨；一级干熄冶金焦报价3200-3240元/吨。

山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2570-2610元/吨，准一干熄主流报价2960-2980元/吨，出厂现汇含税。

内蒙古鄂尔多斯一级2440元/吨，包头准一2400元/吨，赤峰二级0.8报2432-2530元/吨，均出厂含税价。

价差基差

交易策略

焦炭一轮提涨已全面落地，部分地区焦化企业开始二轮提涨200元/吨，下游钢厂暂未接受。

供应端：

焦化企业利润偏低，开工意愿不强，叠加秋冬采暖季以及冬奥会环保限产的影响，焦化企业的开工率依旧偏低。

上周230家独立焦化企业产能利用率为70.39%，较上期增加0.67%。全样本日均产量105.44万吨，较上期增加0.62万吨。

需求端：

1月4日，Mysteel对唐山地区25家钢厂126座高炉进行了复产情况调研：自2022年1月1日至今，共计复产13座高炉，复产容积17172m³，释放日均铁水产能约4.41万吨。

据Mysteel调研了解，12月24日到明年1月底，有49座高炉计划复产，产能约17万吨/天，10座高炉计划停检修，产能约6万吨/天，日均折算后，若如期停复产，则预计明年1月日均铁水产量将会恢复至207万吨/天。后期需求端仍有增量预期。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.04%，环比上期增加2.17%，同比下降16.03%。日均铁水产量203.01万吨，环比增加3.99万吨，同比下降42.09万吨。从247家日均铁水产量，需求逐步恢复。

整体而言：

当前焦炭供需双双有所回升，但两者的产量较同期水平依旧偏低。供应端受秋冬季环保限产的影响，难以大幅增加，需求短期亦难有明显改善，自身基本面矛盾暂不突出。

短期现货价格走势偏强将支撑期价，操作上若有低位多单可逐步止盈离场。