美联储加息预期渐强 贵金属承压盘整

研报正文

行情回顾与分析 

受美联储加息预期渐强的影响，伦敦金价格承压下行，目前跌至小区间支撑位附近盘整；伦敦银价格则一度跌破22美元支撑后回升。

美元指数继续保持高位震荡。美国10年期国债收益率一度升至9个月高点，最终收报1.728%。

ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓则减少了1.16吨至978.83吨；SLV白银ETF持仓则保持16503.9吨。

数据方面，美国上周初请失业金人数录得20.7万人，预期为19.7万人，前值为19.8万人。虽然申请失业救济的人数有所上升，但近几周整体徘徊在50年来的低点附近。

此外，昨日公布的美国商品和服务贸易逆差扩大至802亿美元，10月修正至671.6亿美元。

美国去年11月进口增加到3044亿美元，创历史新高，出口增至2242亿美元，也刷新了新高。

美联储方面，今年有FOMC投票权的圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储可能会在3月首次加息，之后开始缩表。鉴于目前存在常备回购安排，资产负债表甚至可能降至疫情前水平以下。如果通胀缓和，下半年可以放慢加息步伐。

旧金山联储主席戴利也认为，资产负债表正常化将在提高利率之后进行。她称，长期以来，通货膨胀率一直高于其所能接受的水平。

内外盘期货与美元走势

金银比

持仓

期货库存

成交量

今日观点

目前，美国就业与经济数据向好，叠加通胀高企，这或将迫使美联储加快紧缩步伐。

据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变概率较高；3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为24.9%，加息25个基点的概率为71.0%，加息50个基点的概率为4.1%。

从市场预估来看，3月加息概率较大，因此，贵金属整体将承压较强。

若今日非农数据表现良好，或将进一步提升3月加息概率。