下游环保检查频繁抑制开工 焦煤短期震荡运行

研报正文

【品种观点】

短期焦煤震荡运行。

【操作建议】

建议观望为主。

【利多因素】

山西焦煤对全集团范围内开展为期三个月安全成生产风险隐患大排查，叠加多数煤矿以安全生产为主，焦煤供应仍偏紧，炼焦煤价格整体维持偏强运行。

焦炭第二轮提涨200元/吨基本落地，累积涨幅320元/吨，焦企盈利有所恢复，焦企对后市多持乐观态度。

下游钢厂复产节奏也有所加快，而焦煤库存整体仍偏低，且冬储刚需仍在，对焦煤采购需求较好。

中蒙口岸通关车辆继续下降，且个别口岸仍在闭关状态，可售资源偏少，贸易商报价多持稳为主，但有上调预期。

【利空因素】

近期煤炭协会联合云霄协会联合发布倡议，要求进一步做好煤炭保供稳价工作，后期煤矿产量将有所增加。

下游焦企环保检查频繁，部分焦企有限产现象，叠加冬奥会影响限产力度仍较大，开工率难以大幅提升，对焦煤采购仍有一定影响。

澳洲煤进口许可证放开，仍有少量澳煤将陆续通关释放。

【风险因素】

冬奥会相关政策，蒙煤通关情况，环保限产政策，粗钢压减政策。