淡储逐步发力 尿素行情上行

研报正文

尿素期货行情

周四尿素期货盘面偏弱运行，主力05合约跌2.02%收于2431元。

尿素现货行情

1、基准交割地现货价

2、国内尿素现货价格

3、相关品价格变动情况

近期基本面动向

一、尿素市场综述

【重要资讯】

现货方面，本周国内尿素市场行情上行，截止本周四山东小中颗粒主流出厂价格上涨至2540-2560元/吨。

进入1月份需求稳中回升，一方面疫情的发展，下游对后期物流的担忧，推动备肥提前。另一方面，复合肥工厂开工率提升，对尿素需求继续增加。

即便尿素供应稳步回升，在需求的增加下，本周尿素工厂报价不断上调，下游买涨情绪明显，上半周市场成交情绪向好。

不过周四开始局部成交有所放缓，板材行业短期开工率呈现下滑趋势，贸易商为规避风险，出货变现。

下周随着部分气头企业的复产，尿素日均产量继续回升，需求采购预期阶段性放缓，国内尿素市场或将陷入僵持后的小幅松动。

【交易策略】

供应方面，保供稳价措施坚定有力，效果显著；需求方面，复合肥需求走高，淡储逐步发力。

生产企业库存高位回落，下游观望需求集中释放和淡储发力及动力煤方面的消息刺激阶段性推升盘面，保供稳价态势下出口量相对有限，需求方谨防追高。

尿素生产企业建议把握2500元上方的逢高卖保机会，需求方建议关注低位区间的买入套保机会。

二、供需情况分析

供应方面：

本周国内尿素日均产量14.01万吨，环比上周的13.64万吨增加0.37万吨，同比去年同期日产11.70万吨增加2.31万吨。

本周国内尿素开工率62.98%，环比上周61.34%上调1.64%。

煤头企业开工率69.27%、环比上周的69.34%上调0.07%。

气头企业开工率44.98%、环比上周的38.89%上调6.09%。

小中颗粒开工率60.12%、环比上周的58.09%上调2.03%，大颗粒开工率76.90%、环比上周的77.14%下调0.24%。

本周新增检修企业：鄂尔多斯化学工业、山东华鲁恒升化工、灵石中煤化工，其中鄂尔多斯化学工业、山东华鲁恒升化工已恢复生产。

前期停车的企业山东晋煤明升达化工已经恢复生产。

下周计划恢复企业：贵州赤天化桐梓化工、四川天华股份、四川美青氰胺、云南解化、重庆建峰化工、湖北三宁化工。

下周计划检修企业：目前暂无明确计划检修的企业。下周企业复产数量较多，预计下周国内尿素日产量在14.4-15万吨附近波动。

需求方面：

农业方面，本周农业需求采购量增加，主要受价格上涨以及对疫情的担忧，推动经销商备肥提前。

工业方面，复合肥开工率继续回升，因对春节后环保的担忧，生产计划提前，加速对尿素的需求采购。

出口方面，近期少量尿素出口，对行情影响不大，供需仍旧集中在国内。

三、库存情况

2022年1月6日，国内主要港口尿素库存共计15.3万吨，环比增加0.8万吨，维持低位波动。全国尿素企业库存前期攀升至100万吨一线后回落，本周下降2.88万吨至69.35万吨。