美元指数大幅回落 镍反复震荡偏强

研报正文

【行情复盘】

镍主力2202周五收于153350，涨1.52%。镍因美元回落出现回升。

【重要资讯】

美元指数大幅回落，美国非农就业数据不及预期，然而工资上涨和失业率下降引发通胀担忧，美联储最早于3月加息的可能性并未显著降低。

有色走势分化，镍反复震荡偏强，LME持续去库存仍带来支持。印尼某三期镍生铁项目12月投产，印尼wedabay12月还有两条产线投产，预期1月印尼镍生铁产量会进一步增加。

据Mysteel调研了解，冬奥会举办地周边的镍铁冶炼企业中，中高镍铁月度额定产能约5.4万实物吨，仅占中国中高镍铁总产能实物吨的近9%，实际生产降负荷也对整体供应量影响有限。

不过因成本因素影响，国内镍生铁企业还是可能减产，这种情况下镍生铁重心在不锈钢价格回升下也会倾向于回升，最新节后镍生铁成交价至1340元/镍，较上一次提高30元/镍点，且有较多数量的成交产生。

镍矿石价格暂稳定，镍生铁价格料会延续坚挺，节后国内镍生铁采购成交价上移至1340元/镍点，成交万吨。镍矿石报价震荡。

电解镍现货需求依然较淡。硫酸镍现货报价稳定至35000元，整理延续，对盘面缺乏太强支持。

近期不锈钢链条压力有所缓解，现货反弹后趋稳，1-2月检修停产料会造成减产，不锈钢现货库存连续5周下降。

【交易策略】

LME镍依然保持高升水和库存震荡下滑，注意20000美元上方震荡偏强，外盘依然是近期主要动力源。国内跟随波动，主动上冲意愿不足。

镍于10月以来形成的宽波动整理区间逐渐处在一个上下边界收窄过程中，时间上也面临整理区的突破变化，后期继续关注宏微观信息共振，包括但不限于美联储议息会议、镍供需预期边际变化，不锈钢跌势收敛情况等。

镍15万关口上方震荡偏强，上方压力位155000，下档支撑位148000，145000，高位震荡延续。