需求预期转为弱支撑 玉米高位震荡

研报正文

【行情复盘】

期货市场：

主力05合约上周五夜盘偏强震荡，涨幅0.82%；CBOT玉米主力合约上周五收涨0.33%。

现货市场：

上周玉米现货价格稳中微降。

截至周五，锦州新粮集港报价2610-2625元/吨，较前一周五上涨20元/吨；广东蛇口新粮散船2780-2800元/吨，下限较前一周五下跌10元/吨，集装箱一级玉米报价2840-2870元/吨，较前一周五上涨10元/吨；黑龙江深加工主流收购2350-2400元/吨，吉林深加工主流收购价2400-2550元/吨，内蒙古主流收购2500-2700元/吨，较前一周五持平；山东收购价2650-2800元/吨，上限较前一周下跌50元/吨，河南收购价2720-2810元/吨，河北收购价2550-2650元/吨。

【重要资讯】

（1）据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2021年12月30日的一周，美国2021/22年度玉米净销售量为256,100吨，比前一周低了80%，比四周均值低了81%。

（2）深加工玉米消费量：2022年1周（12月30日-1月5日），全国主要126家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米120.7万吨，较前一周减少0.9万吨，与去年同比增加10.2万吨，增幅9.25%。

（3）深加工玉米库存：截止1月5日加工企业玉米库存总量525.3万吨，较前一周增加18.47%。

（4）市场点评：

外盘市场来看，市场焦点依然是南美的种植生长情况以及美国的需求表现，南美天气扰动仍在，同时美玉米消费相对支撑仍在，CBOT玉米期价整体仍然维持高位偏强震荡的判断。

国内市场来看，供应端转向售粮节奏，目前推进有所加快，但是仍然低于去年。

需求端来看，随着春节的临近，备货支撑预期将逐步减弱，叠加生猪、淀粉现货价格回落以及深加工消费微幅下滑，整体需求预期由之前强支撑转为弱支撑。

目前对于玉米05期价的判断由前期的偏强转为高位震荡。

【交易策略】

玉米05合约短期或进入高位震荡，操作方面暂时建议观望或者等待回调做多机会。