需求预期逐步转好 螺纹盘面走强

研报正文

期货行情

10日钢材期货日盘面减仓上涨。其中螺纹钢主力合约2205，开盘价4,525,结算价4,499，结算价计上涨11/0.26%；热轧卷板主力合约2205，开盘价4,670，收盘价4,632，结算价计算持平。

现货行情 

10日建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日涨3元，上海市场较上一交易日跌10元。

10日唐山钢坯价格持平。天津市场普方坯较上周五涨30元/吨，Q235方坯报4490元/吨左右。

武安市场普方坯较上周五涨10元/吨，Q235方坯报444元/吨左右。

山西普方坯较周五上调50元/吨报4370元/吨含税出厂。

河南钢坯出厂较上周五上调50元/吨报4370元/吨。

山东钢坯出厂较周五上调50元/吨，Q235方坯报4400元/吨。

江苏市场普方坯主流价格稳，江阴报4500元/吨，溧阳4520元/吨。

广州方坯出厂较上一交易日稳，Q235方坯报4450元/吨。

库存

炉料库存及成材供给

钢材库存

行业要闻

据Mysteel调研，在热卷需求冷清的形势下，美国热卷价格下滑至2021年5月以来的新低。尽管刚刚经历了圣诞及春节假期，但是美国粗钢产能利用率并没有明显下滑，依然维持在80%左右的高位。

截至1月10日，多家上市房企公布2021年全年销售业绩。据Mysteel统计，16家重点房企2021年1-12月销售额合计51054.17亿元，同比增长1.99%；12月销售额合计4345.95亿元，环比增长17.23%，同比下降24.95%。

中钢协：12月下旬，重点钢企粗钢日均产量209.22万吨，环比增长10.67%；钢材库存量1129.69万吨，比上一旬减少227.32万吨，下降16.75%。

中指院：2021年12月，全国100个城市新房和二手房均价均环比下跌，并且下跌城市数量均有增加。其中，二手房均价跌幅扩大，十大城市中，深圳二手房均价跌幅最大。沈阳长春、哈尔滨等多个省会城市新房均价每平方米不到一万元。

套利价差

交易策略

钢价近期走强主要受成本带动，同时市场对需求预期逐步转好，带动冬储价格明显抬升，目前冬储量要好于前期。

国内需求进入淡季，近日的全国降温及散点疫情会进一步影响需求，螺纹需求也将继续回落，同比降幅逐步走稳。

供应逐步回升，华东等地高炉及轧机复产，螺纹总产量仍偏低，同时电炉利润不佳，临近春节开始停工，因此1月份产量回升幅度可能有限，2月之后北方仍可能受限产影响。

在低产量、弱需求下，目前螺纹现货累库节奏较慢，累库量明显低于历年同期，螺纹钢总库存按农历时间计算同比减少170万吨，预计春节后库存高点比去年低270万吨左右。

当前复产如期进行，短期需求尚可，后续预计明显走弱，累库将加快，近期高炉复产利多炉料，成材受成本驱动，不过随着期货价格接近北方现货价格及冬储成本，在累库加快后，期货继续上涨的阻力将增大。

预计在春节前政策端支撑钢价，但持续上行的驱动仍待终端数据进一步改善来配合，短期注意4600元压力，下方支撑仍在4200-4300元/吨，盘面回落后可多配。