货币表态边际转鸽 贵金属出现反弹

研报正文

市场回顾

周二夜盘沪金主力合约上涨1.01%，报373.88元/克，沪银主力合约涨1.01%，报4715元/千克。

comex金涨1.13%，报1821.5美元/盎司，comex银涨1.42%，报22.82美元/盎司。

10年期美债收益率跌2.5个基点，报1.737，美元指数跌0.37%，报95.6。

消息面

鲍威尔连任提名资格听证会要点总结：

①加息：如有必要，美联储将在更长时期内更多次地加息。

②资产购买计划：预计在1月FOMC会议上再次讨论Taper，将在3月底结束资产购买。

③缩表：2022年晚些时候的条件可能会允许美联储开始缩减资产负债表。资产负债表9万亿美元的规模远高于需要达到的水平，将比上一轮周期更早、更快地缩表。

④就业目标：我们正非常迅猛地接近、或处于充分就业状态，希望劳动力参与率回升。

⑤物价稳定目标：高水平的通胀压力可能持续到2022年年中。

行情图解

市场展望

鲍威尔听证会发言再次调整鹰派的美联储表态，在整体鹰派的基调下边际转鸽。

重点一是在于会在更长时期内更多次地加息，表明美联储的加息节奏不会过快，加息可能会是一个长期逐步的过程。

重点二是在于缓解市场此前对于提前缩表的预期，议息会议纪要和其他联储理事的讲话都使得市场此轮缩表会大幅提前，但鲍威尔明确会在2022年晚些时候再考虑缩表。

边际转鸽的货币表态下贵金属出现反弹，关注日内将公布的CPI数据，或将推动贵金属短期反弹行情。