三轮提涨基本落地 焦炭高位震荡

研报正文

期货行情

2022年1月11日，焦炭05合约高位震荡，截止至收盘，期价收于3171元/吨，期价下跌6元/吨，跌幅0.19%，从盘面走势上看，短期期价将有所回调。

现货价格

【进口煤炭】

11日进口煤炭市场盘整运行。进口炼焦煤价格暂稳，市场参与者情绪一般。11日进口澳洲炼焦煤价格暂稳，近期成交一般，一类煤报价380美金，某二类煤报311美元/吨。

现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1850元/吨，蒙5#精煤2265元/吨。进口加拿大焦煤报价CFR349.5美元/吨，进口俄罗斯K10210美元/吨。

【焦炭】

11日焦炭市场偏强运行：

山西地区准一级湿熄冶金焦报价2440-2940元/吨；准一级干熄冶金焦报价3137-3270元/吨；一级湿熄冶金焦报价2850-3260元/吨；一级干熄冶金焦报价3270-3460元/吨。

山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2870-2910元/吨，准一干熄主流报价3260-3310元/吨，出厂现汇含税。

内蒙古鄂尔多斯一级2740元/吨，包头准一2700元/吨，赤峰二级0.8报2732-2830元/吨，均出厂含税价。

价差基差 

交易策略

供应端：

焦炭三轮提涨200元/吨基本落地，累计提涨500-520元/吨，焦化企业利润有所改善，开工率有所回升。

上周230家独立焦化企业产能利用率为72.19%，较上期增加1.8%。全样本日均产量107.51万吨，较上期增加2.07万吨。

需求端：

1月4日，Mysteel对唐山地区25家钢厂126座高炉进行了复产情况调研：自2022年1月1日至今，共计复产13座高炉，复产容积17172m³，释放日均铁水产能约4.41万吨。

此前Mysteel调研统计到1月底，有49座高炉计划复产，产能约17万吨/天，10座高炉计划停检修，产能约6万吨/天，日均折算后，若如期停复产，则预计1月日均铁水产量将会恢复至207万吨/天。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.2%，环比上周增加3.19%，同比下降16.01%。日均铁水产量208.52万吨，环比增加5.51万吨，同比下降36.76万吨。从247家日均铁水产量，需求逐步恢复。

库存方面：

1月7日当周，焦炭整体库存为700.16万吨，较上周增加7.18万吨，整体库存仍稳中有增。

整体而言：

当前焦炭供需双双有所回升，但两者的产量较同期水平依旧偏低。供应端受秋冬季环保限产的影响，难以大幅增加，需求短期亦难有明显改善，自身基本面矛盾暂不突出。

短期现货价格走势偏强将支撑期价，操作上若有低位多单可逐步止盈离场。