供需两端走强 热卷偏强运行

研报正文

期货市场行情走势

受原料铁矿石带动，热卷震荡上行。

热卷2205合约收盘价4719元/吨，结算价4664元/吨，最高价4729元/吨，最低价4623元/吨，涨跌幅1.59%，成交量447597手，持仓量772597手，持仓量变化23000手，以结算价计算涨跌变化19元/吨。

热卷2201合约收盘价4855元/吨，结算价4834元/吨，最高价4855元/吨，最低价4810元/吨，涨跌幅0.66%，成交量840手，持仓量6450手，持仓量变化-600手，以结算价计算涨跌变化11元/吨。

现货市场情况

各地热卷现货价格窄幅波动。热轧卷板4.75mm北京价格维稳至4850元/吨，武汉价格涨40至4800元/吨，广州价格涨10至4810元/吨，上海价格涨20至4930元/吨，长沙价格维稳至4900元/吨。

1月6日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量305.82万吨，环比增加8.97万吨，钢厂库存79.45万吨，环比下降3.3万吨，社会库存220.45万吨，环比增加2吨，总库存299.9万吨，环比下降1.3万吨，热卷表观需求量307.12万吨，环比增加1.43万吨。

相关信息

1、据中钢协，2021年12月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2301.45、生铁2074.80、钢材2156.81。其中，粗钢日产209.22，环比增长10.67%；生铁日产188.62，环比增长15.27%；钢材日产196.07，环比增长7.11%。

2、据河北省工信厅消息，河北鑫达钢铁集团有限公司拟新建1350立方米高炉1座，产能122万吨；1500立方米高炉1座，产能133万吨；100吨转炉2座，产能230万吨。

3、据Mysteel调研，在热卷需求冷清的形势下，美国热卷价格下滑至1650美元/吨，处于2021年5月以来的新低。

相关图表

交易策略

从供需层面来看，上周五大钢材产量继续增加，热卷周产量同比虽仍低于往年同期，但钢厂生产利润驱动以及政策导致的减产压力减弱，热卷产量连续增加，从钢厂复产计划来看，后期热卷产量或将继续增加。

制造业PMI回升至荣枯线上方，春节前下游备货叠加制造业生产情况好转，导致热卷需求企稳，供需两端走强，热卷总库存继续下降。

受铁矿石价格带动，成本端抬升，热卷偏强运行，目前热卷供需未有较大变化，钢厂复产粗钢产量增加明显，热卷需求企稳，宏观利好政策对盘面的存在支撑，短期在原料带动下或将继续冲高。

但从供需层面来看，上方4700-4800元/吨附近依旧存在较大压力。