基本面预期向好 铝短期期强现弱

研报正文

【品种观点】

近期印尼限制铝土矿出口，国办表示做好大宗商品进口，中国制造业PMI持续回升需求预期持续向好，全球能源危机供应减少预期，国内环保下双高项目管制的因素影响，铝价持续拉升。

而现货端，成交乏力，铝棒加工费持续下调；废铝情绪高涨，再生铝棒成交活跃。

短期期强现弱，高位震荡。铝供给端限制和新能源等导致的需求预期，中长期仍有上行的可能。

【操作建议】

建议短线偏多操作。主力合约支撑位18500元/吨，第一压力位22000元/吨。

【利多因素】

供给：

中国电解铝建成产能4308万吨/年，环比持平，同比减少11.36%。

11月运行产能3777.9万吨，较10月下降7万吨/年，环比减少0.18%，同比下降2.42%。

库存：

2022年1月10日，中国电解铝社会库存较1月10日减少2.4万吨，为76.4万吨。

2021-12-24，上期所铝库存周减少1303至32990。

1月6日，LME铝库存减少4525吨至916875吨。

1月10日，中国6063铝棒库存较1月6日增加1.30万吨，为13.05万吨。

12月30日，中国主要港口氧化铝库存较12月24日减少0.4万吨，为43.5万吨。

【利空因素】

库存：1.6，LME铝库存减少5400吨至921400吨。

需求：上海电解铝现货升贴水为-20，较上一日减少10。

【风险因素】

消费不及预期；变异毒株传播性。