煤炭：印尼恢复出口 关注政策扰动

研报正文

焦炭：第四轮提涨落地

核心逻辑：

多地解除重污染天气预警，叠加压减粗钢产量任务圆满完成，高炉开始陆续复产，焦炭需求较好。

焦炭一方面受环保限产限制，另一方面焦煤提供较强成本支撑，库存水平较低，而钢厂利润水平较高，焦企目前提涨第四轮有望迅速落地。

操作建议：观望

风险因素：政策扰动。

背景分析：

本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为71.6%增1.59%；焦炭日均产量61.15增1.24，焦炭库存111.71增4.58，炼焦煤总库存1369.07增71.5，焦煤可用天数16.83天增0.55天。

焦煤/动力煤：印尼恢复出口

核心逻辑：

临近年关，多地煤矿陆续放假，叠加山西沁源水果包装上检测出新冠病毒，当地煤矿被通知全员检测，对煤矿供应产生一些影响。

进口方面，印尼高层表示其国内电煤已得到保障，已有部分煤船放行，其中一半将运至中国。

操作建议：观望。

风险因素：进口政策变化。

背景分析：

1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报2200元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2680元/吨，S1.3，G78报价2350元/吨。

2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。

3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报1920元/吨，气煤A<9，S<0.6报1720元/吨，均为到厂含税价。