市场风险偏好略减 镍高位强势震荡

研报正文

【行情复盘】

镍主力2202收于163250，跌0.48%，高开低走，强势震荡，16万元上方依然偏强运行。

【重要资讯】

美元指数回到95上方，美国12月零售数据降幅创10个月最大，市场风险偏好较此前略减弱。当前市场较为充分在消化3月加息的预期。有色整理，镍高位强势震荡。

LME镍库存降至9.9万吨下方，持续去库存，现货持续高升水走升仍带来支持，注销仓单占比高达50%以上。

印尼又传言考虑对镍制品，镍生铁加出口税，后续关注消息是否有进一步进展。

镍后期有持续的产能释放预期，但兑现节奏有待观察，当前就是在强现实和弱预期之间反复摇摆波动，高位偏强暂延续。

从国内来看，现货也较为紧张，现货升水今日微有收窄，交投一般。

由于临近春节，物流也逐渐会在中旬以后逐渐放假，备货期可能会比较集中和短暂，在本周的连续上周之后，下周需观察现货升水是否有持续快速收窄发生。

近期镍生铁成交价至1390-1400元/镍，成交量均较少。硫酸镍现货报价开始回升至36500元，跟随镍价上行。

近期不锈钢链条压力有所缓解，现货反弹后企稳，供需两淡，1-2月检修停产料会造成减产，不锈钢现货库存微有回升，热轧紧张，冷轧主要是仓单资源为主。

【交易策略】

LME镍依然保持高升水和库存震荡下滑，21800美元上方震荡偏强延续。

国内镍突破10月以来形成的宽波动整理区间，暂时仍在向上，后期继续关注宏微观信息共振，包括但不限于美联储议息会议、镍供需预期边际变化，不锈钢跌势收敛情况等。

镍在16万元线上继续震荡偏强，谨慎偏多，近期加速后注意风险管理，宜轻仓短线为主。