玻璃：竣工需求释放推动盘面升温 警惕回落风险

研报正文

期货行情回顾

现货行情及基差走势

现货方面，周一国内浮法玻璃市场多数报价上调，整体交投好转。

华北沙河区域产销良好，厂家价格继续提涨，部分厂家近日抬价明显，市场价格涨幅较大；华东涨跌互现，部分厂报价小涨1-2元/重量箱不等，个别厂价格小降2元/重量箱，整体出货好转，山东多数厂库存削减加快；华中部分厂家报价上调2元/重量箱，下游备货积极性尚可，玻璃厂家产销良好，部分库存缓降；华南广东多数厂稳价操作，需求支撑有限，整体交投淡稳，福建、广西主流稳价观望；西南少数厂下调20元/吨。

市场情况

一、在产产能高位波动 需求面临季节性下滑

供应面：

上周全国浮法玻璃生产线共计304条，在产264条，日熔量共计175225吨，环比前一周增加400吨/日。

周内产线点火1条，冷修1条，改产1条。重庆赛德400T/D一线1月10日放水冷修。漳州旗滨800T/D浮法四线1月11日点火复产。

需求面：

上周国内浮法玻璃市场刚需加快下滑，部分加工厂逐步停工放假，备货性需求尚可，局部区域浮法厂有所去库。后期市场刚需将进一步下滑，成交将以备货性需求为主。

二、玻璃生产企业库存略有增加

上周重点监测省份生产企业库存总量为3830万重量箱，较前一周增加64万重量箱，涨幅1.7%。

上周国内浮法玻璃样本企业库存小幅增长，多数原片厂走货尚可，华北、华中、华东部分地区库存小幅缩减，多刚需提货为主。

分区域来看，华北周内区域出货存差异，京津唐区域受公共卫生事件影响，物流受阻，部分产销率偏低，沙河区域贸易商备货尚可，厂家去库较明显，厂家库存约784万重量箱，个别大厂库存仍高，多数厂库存较低，贸易商库存增加，暂处于偏低位；华东周内出货情况不一，多数成交较灵活，部分厂小幅降库，中下游节前一定量备货，厂家对后市信心仍存；华中近期下游适量补货，厂家出货情况尚可，多数库存暂无压力。

局部交投稍有转弱，市场活跃度一般；华南市场周内多数厂走货有所放缓，广东交投较前期稍有转淡，厂家库存均有不同程度上涨，福建、广西市场多数产销7-8成不等，个别产销可达平衡；西南区域周内出货进一步放缓，厂家库存多处于正常或偏低位，局部个别厂库存较高；西北主要市场运输持续受限，厂家累库速度加快；东北周内出货受物流影响，部分厂产销降至5成左右，库存逐步增加。

交易策略

对于终端需求方来说，房地产市场预期由冷转暖，2022年玻璃竣工需求释放推升玻璃价格预期升温，淡季买入套保宜逢低布局。

受当前户外施工条件限制，实际需求季节性回落，淡季累库期间顺势交易同时时刻警惕价格回落风险。